全球电子化学品快速发展、高度垄断。目前全球电子化学品市场容量为300-350亿美元，90年代以来复合增速在8%以上，预计未来几年仍将维持6-7%，远高于全球GDP增速；电子化学品行业技术壁垒较高，生产集中于美、日、欧少数大企业，全球竞争格局相对稳定。

　　中国电子化学品占全球份额尚低，少数领域已具备突破潜力。国内电子化学品产值仅为全球总市场的10%2008年约为200亿元，发展潜力巨大。国内企业在电子级玻纤、超净高纯试剂等占据低端市场；电容器化学品、胶粘剂、电荷调节剂、液晶化学品、液晶偏光片等取得技术突破并向中高端进军。

　　国内电子化学品产业正在迎来高速发展。在行业复苏、产业转移和国家政策支持共同推动下其中产业转移是最主要推动因素，国内电子化学品产业正在迎来高速发展。预计2010年市场销售总额将达到260-280亿元，2015年保守估计达到400-450亿元。国内优势企业的竞争力正在不断增强，长期成长空间巨大。

　　投资逻辑：重点关注具备高端市场突破实力的优势企业。目前国内厂商在低端市场占有率较为可观，少数优势企业在尝试向高端突破或已经取得成效。预计在本轮景气周期中，国内电子化学品厂商将整体受益；而从长期来看，机制灵活、技术实力不断增强，并尝试向高端市场突破的优势企业将是产业转移的最大受益者。

　　重点公司推荐：在电子化学品上市公司中，我们看好：综合素质突出，依托自身技术、服务和管理优势，在电子以及汽车、新能源、高铁等领域向中高端市场进军的回天胶业；在铝电解电容器化学品和锂离子电池电解液的国内市场占有率领先，并开发超级电容器等领域高端化学品的新宙邦；在电荷调节剂领域打破日资企业垄断，并有望实现彩色聚合碳粉产业化的鼎龙股份，在含氟电子化学品和含氟医药中间体领域优势突出，并向下游的TFT液晶单晶领域延伸产业链的永太科技。